美元強勢回歸 黃金繼續受挫

2018-07-26 13:01:47 9

    周一美元扭轉上周跌勢,因市場留意美聯儲局沒有太在意總統特朗普對加息的批評。上周一和周二美聯儲局主席鮑威爾在參議和眾議院的證詞中,確認美聯儲局逐步加息的路線圖,鮑威爾對物價上漲緩慢仍存在擔憂,但認為美聯儲局通脹預期面臨的風險“大致平衡”,並重申現時經濟強勁,增長步伐與勞動力市場均表現穩健,故漸進加息是目前最佳處理貨幣政策的途徑,表明美聯儲局仍維持在兌現其政策利率預期的軌道上,但貿易爭端有可能令美國經濟面臨風險。

    特朗普就職以來,美聯儲局已先後五次加息,其中兩次在特朗普提名的鮑威爾取代耶倫出任美聯儲局主席期間。由於美聯儲局表示需要繼續加息,黃金價格受到打壓,從10天均線附近重新下跌,目前正測試1,220美元心理關口,估計金價仍維持下行趨勢。

    現階段黃金走勢幾乎完全取決於美元表現,五月底開始美元高位橫行,導致黃金跌跌不休,目前寄望美元結束高位盤整並向下行,才可促使黃金展開真正的有效反彈。但現時美國和中國、歐洲和加拿大等國家或地區在貿易上摩擦引致資金購入美元,加上美國經濟數據近期表現亮麗,美元實際走強也是合情之理。貨幣政策上,美聯儲局相對較以往來得鷹派,只要年內美國加息仍保持四次的預期下,相信美元短期內仍難轉升為跌。

    當前美元最大下跌因素可能仍是特朗普的言行,但實際甚麼時間來臨,仍無法預料,不過從理論上可較確定的是,美元只要持續高位盤旋,以現時黃金市場的氛圍看,十分不利黃金走勢。由於黃金已跌破一五年低位1,047美元延伸出來的上行走勢,技術上已進入黃金熊市走勢。策略上建議繼續看空黃金,可嘗試於1,230美元上方做空,目標價可下看至1,210美元水平,止損位則設在1,240美元。


    中國銀行澳門分行金融市場部

   來源:澳門日報