中銀監:遏制影子銀行 嚴防反彈回潮

2020-12-06 13:50:14 7

   【路透社】中國銀保監會上周五晚間首次發佈影子銀行報告稱,中國影子銀行的野蠻生長得到根本遏制,風險水準也由發散轉為收斂。但影子銀行不會消失,將與傳統金融體系長期共存,部分高風險影子銀行可能借不當創新捲土重來。銀保監會將健全統計監測、嚴防反彈回潮。

    以監管套利為主

    報告披露,截至一九年底,廣義影子銀行規模為84.80萬億元(人民幣,下同),佔當年國內生產總值86%,相當於同期銀行業總資產29%;狹義影子銀行規模為39.14萬億元,佔廣義影子銀行46.2%,較歷史峰值降11.87萬億元。

    報告顯示,與其他經濟體相比,中國影子銀行呈五方面特點。一是以銀行為核心,表現為“銀行的影子”。從負債端看,銀行是非銀行金融機構和影子銀行資金的主要提供方;發達經濟體的影子銀行以共同基金、貨幣市場基金等非銀行金融機構為核心,資金較少直接來源於銀行體系。

    二是以監管套利為主要目的,違法違規現象較普遍。各類機構利用監管制度不完善和監管標準不統一游離於監管邊緣,在“灰色地帶”大肆從事監管套利活動。另外,還存在大量“無證駕駛”,形成“全民辦金融”的小環境。

    三是存在剛性兌付或具有剛性兌付預期。多數產品承諾保本或保最低收益。有的還與投資人簽訂“抽屜協定”,承諾剛性兌付。有的在產品銷售過程中隱藏風險,誇大收益,不及時充分披露資訊,造成“買者自負”難以真正落實。

    未打破隱性擔保

    四是收取通道費用的盈利模式較為普遍。發達經濟體影子銀行主要是交易型模式,借助回購、賣空、做市等工具賺取利差收益。中國影子銀行產品大多是認購持有到期,流動性低,以量取勝,拼市場份額。賺取通導管理費是盈利的主要來源。

    五是以類貸款為主,信用風險突出。發達經濟體影子銀行投資範圍廣泛,以標準化資產為主,信用違約風險較低。中國影子銀行絕大部分是銀行貸款的替代,但客戶評級標準顯著低於貸款客戶,無論是融資來源或資金投向,都承擔直接信用風險,且風險大於銀行貸款。

    報告稱,影子銀行存在不斷推高槓桿水準、助長脫實向虛、嚴重掩飾資產品質真實性、形成“劣幣驅逐良幣”的逆向激勵、危及社會穩定等問題與危害。

    報告還表示,中國影子銀行積累時間長,存量風險較大,相當多金融機構仍存在規模情結,各類隱性擔保和“剛性兌付”沒有被真正打破,“賣者盡責,買者自負”尚未真正建立,部分高風險影子銀行可能借不當創新捲土重來。

    將建立風險隔離

    監管方面,將健全統計監測,及時動態掌握影子銀行規模、種類,特別是風險演進路徑和風險水準變化情況;嚴防反彈回潮,聚焦突出問題和風險點,對影子銀行和交叉金融業務設立“禁區”,嚴禁多層嵌套投資、資金空轉、脫實向虛,結構複雜產品和業務死灰復燃,以及假創新和偽創新行為等。

    此外,將建立風險隔離,重點是釐清公募產品與私募產品、表內業務與表外業務、委託業務與自營業務的邊界,建立相應的防火牆,嚴防風險相互傳染、相互交織、相互掩飾。

    同時完善監管制度,一是不留監管空白和盲區,把所有影子銀行活動納入監管;二是統一同類機構和產品的監管標準,減少資金空轉式的套利;三是完善影子銀行的風險分類、風險權重、資本撥備計提等標準。

    來源:澳門日報