內地CPI破五 創逾八年新高

2020-02-11 12:43:19 7

    翹尾因素疊加肺炎疫情衝擊,中國一月居民消費價格指數(CPI)同比漲幅破五,擴至逾八年新高,後續走勢仍受疫情影響,分析人士預計首季甚至次季,CPI都將呈現高位運行態勢。分析人士指出,肺炎疫情令未來物價走勢更趨複雜。今年通脹走勢料前高後低,漲幅持續回落的拐點或在次季甚至三季。

    回落速度或放慢

    中國國家統計局公佈,一月CPI同比漲5.4%,當月扣除食品和能源價格的核心CPI同比漲1.5%,上月漲幅為1.4%。其中,食品價格同比漲20.6%,非食品價格同比漲1.6%。

    “一月CPI主要是翹尾因素導致,上半年的翹尾差不多都在3以上,需忍受較長時期的高物價。”中原銀行首席經濟學家王軍表示,原本預計上半年CPI主要受翹尾主導,首季後會回落,但現在翹尾因素疊加疫情影響,物價走勢變得更複雜,回落速度可能放慢。

    招商證券宏觀經濟分析師高明指出,CPI中的基數因素一月份是4個百分點,全年最高,往後看是逐級回落的,上半年應該在3左右,下半年會落到3以下;新漲價因素現在看也會有一些衝擊,一般疫情期間CPI會上升一些,但CPI中最主要的豬肉價格現在看處於緩慢回落的過程,所以CPI大概率現在已達峰值。

    他認為,從政策目標看,現在增長和就業的重要性都是要高於結構性漲價的,價格水準現在並非貨策主要考量因素。受疫情影響,首季GDP同比增速可能降至5%左右,但對全年影響有限,原先預測是6%,現在最多會下到5.9%。

    階段性抬升物價

    “(CPI)同比漲幅擴大既有春節及新冠肺炎疫情影響的因素,也有今年與去年春節錯月、去年對比基數較低的因素。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示,據測算,在一月份5.4%的同比漲幅中,去年價格變動的翹尾影響約4個百分點,新漲價影響約1.4個百分點。一月食品價格上漲影響CPI漲約4.1個百分點;非食品價格影響CPI漲約1.29個百分點。一月湖北CPI環比漲1.5%,同比漲5.5%,漲幅與全國大體相當,反映當地市場保供穩價工作在有關方面支援下取得積極成效。

    一月CPI漲幅破五,主要仍是受食品價格上漲的拉動,其中豬價同比漲幅較去年十二月的97%再度擴大,至116%,肺炎疫情亦干擾豬肉生產經營秩序,進而階段性影響供應。分析人士認為今年通脹走勢前高後低,漲幅持續回落的拐點可能到次季甚至第三季才能看到。

    交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智稱,二月CPI翹尾因素下降,疫情導致大量消費需求明顯減弱,特別是餐飲、旅遊、運輸等消費顯著下降,CPI同比漲幅可能回落到5%以內。“次季疫情減弱後CPI可能回升,第三季後將明顯回落,全年呈前高後低態勢。”

    中斷PPI回暖勢頭

    “疫情階段性加大CPI通脹壓力,但漲價板塊權重低於降價板塊,對CPI通脹的影響相對有限,或導致CPI走勢比前期預期相對平緩。”長江證券宏觀分析師趙偉表示,中性情景下,一月CPI或是全年高點,隨後CPI或在4%左右停留約兩個季度,年底低點或仍在2%以上。

    光大銀行金融市場部分析師周茂華指出,CPI同比漲幅在二月有望小幅回落至5.2%附近,但通脹明顯回落要到次季。今年春節錯位導致高基數,隨着春節對食品拉動作用減弱,預計豬肉供給逐步改善,豬肉價格將重回放緩軌道。

    儘管去年底以來工業運行顯現回暖跡象,與之相應的是一月PPI同比由負轉正,但肺炎疫情爆發,工業企業延遲開工,補庫存過程被干擾,衝擊企業信心,PPI回暖勢頭將暫時中斷,很可能在未來兩月繼續掉頭向下。

    來源:澳門日報