投行:新春賭收料挫五成

2020-01-30 12:22:56 33

    多家投行月中先後調升澳門二○年博彩收入增長預測,但隨着新型肺炎疫情在農曆新年假期內地爆發,多家投行看淡賭收未來走勢,但認為濠賭股短期調整,為入市良機。


    評級機構惠譽認為,若疫情急劇升級,該病毒的發源地亞洲將承受到最嚴重的宏觀經濟影響。服務業活動面臨的風險最大,尤其旅遊業相關領域為甚,這可能導致泰國、越南和新加坡,評級展望原本“負面”的香港,以及澳門等經濟體面臨下行風險。

    澳門旅遊局昨公佈春節黃金周旅遊數據顯示,年初四旅客有2.7萬人次,按年跌87.3%,其中內地旅客1.54萬,跌90.6%。年卅至大年初四(一月廿四日至廿八日)五天,旅客共22.16萬,按年跌73.6%;其中內地旅客12.71萬,跌79.2%。

    缺乏可見性拉低賭股

    昨日濠賭股全線走低。美高梅插5.69%,收報11.6元;金沙中國下滑5.57%,收報39元;新濠挫5.18%,收報17.58元;銀娛走低5.17%,收報53.15元;永利挫4.11%,收報17.26元;澳博跌3.59%,收報8.85元。

    瑞信發表研究報告指澳門賭股因應武漢肺炎由高位跌10-15%,對長遠行業結構影響不大,但短期會影響賭收和因缺乏可見性而拉低股價,料農曆年假期整體賭收跌40-50%,且因內地暫停自由行,相信會再有下跌空間。該行指出,從兩大中介人的數字,假期首四天轉碼數跌50%,一月首十八日跌15%,去年第四季跌25%。目前只有少數大額玩家仍繼續前往澳門,大部分中高端客戶都取消行程,未來數天料收入明顯下跌。

    中場方面,瑞信預期平均跌40%,假期首三天按年跌40-50%,較平時周末跌10-20%;路氹酒店入住率亦跌至約60%。行業估算有40%客人取消行程。短期多項限制旅客的措施會有影響,未來的可見性較低,有下調盈利預期的風險,包括首季及次季。

    花旗發表研究報告指因應武漢肺炎,中國政府暫停出境旅行團,以及銷售外遊的機票和酒店套票,令澳門黃金周客量下降。目前難以計算疫情對澳門賭收的影響,因未知何時消除限制。此前該行預期新春日均賭收約12億澳門元,相等於對首季賭收預測的7%,同時相信中介人的春茗(專為貴賓準備)亦會取消,引致賭收下跌。

    下半年料可重拾升勢

    該行指出,以往非典疫情與目前並非可百分百比較,因非典期間尚未有自由行措施。該行希望肺炎帶來的影響將於夏天開始減退,相信壓抑的需求加上基建改善,料下半年賭收可重回增長。重申對澳門長遠增長有信心,短期濠賭股股價調整,是買入機會。

    美銀證券發表報告指出,澳門在農曆新年假期的人流受肺炎影響, 預期澳門博彩業所受影響將與○三年非典相似,部分業務或有三至四個月的明顯影響。初步估計澳門在今年新春檔賭收將減半,未來兩個月賭收降幅料擴大,因澳門往來香港及內地多個城市的部分交通暫停。

    美銀稱,行業股份自一月二十日開始已調整13%,現時估值相當於今年企業價值倍數(EV/EBITDA)11.5倍,較長期平均低13%。該行相信,即使在熊市情境,有關影響屬短暫及一次性,認為行業股價已反映不利因素,將在一個月內見底,並在三個月內完全恢復,未來進一步下跌為吸納機會。

    來源:澳門日報