港股估值低 具上升空間

2020-01-13 13:45:07 editor 9

   恆指由去年十二月的低位連升六周,上周五收報28,638點,再創半年高位。中銀國際證券執行董事白韌昨來澳出席投資講座活動時表示,中美將簽署首階段貿易協議,紓解市場風險,加上港股估值低、內地資金流入支持,恆指料仍有上升空間。倘香港事件解決,港股風險溢價回落,也有利修復估值。


    或重上三萬點

    白韌表示,中美貿易戰擾攘一段時間,貿易談判過程有波折,經歷不少困難後,最終敲定首階段協議,取得階段性成果。雖然未能完全徹底解決所有問題,但至少能夠大幅減少風險,讓市場積壓的負面元素有一定緩解,對港股而言是正面因素。

    另外,港股本身的估值不算貴,恆指即使由去年25,000、26,000的低位,反覆回升至28,500的上方,累積一定升幅,但相對環球主要市場指數,仍有明顯的折讓,與過去的平均市盈率、市賬率以及股息回報比較,也是略為偏低,故認為港股仍有上升空間。從估值角度看,再次挑戰去年三萬點高位的可能性仍然存在。

    內資穩定港股

    值得一提的是內地資金通過港股通,在港股發揮的作用越來越大,某程度上有助穩定港股的波動性。去年下半年香港局勢不穩,對市場有一定干擾,但內地資金流入下,留意到紓緩下跌壓力,對港股有穩定作用。過去港股以歐美機構投資者為主,波動性較大,遇上政治事件下,內地資金有穩定作用。此外,香港社會運動對各行業有不同影響,倘事件得到緩解,港股風險溢價回落,對市場估值修復有利。

    板塊方面,近期資金較多集結在科技、電子商務、手機設備股,估值低的銀行股也有賣點,但科技、新經濟類別股票較佔優。另外,美國上市的中概股多以科網股為主,未來回港作第二上市,對行業都有帶動作用。中央政府去年底釋出傾向支持澳門發展的政策,雖然博彩業受惠的不多,但可以直接提升澳門地位,間接帶動澳門概念股,包括博彩業股票。

    來源:澳門日報