十二家歐美投行業績十三年新低

2019-09-07 12:52:41 editor 9

    有跡象表明,歐美大型投資銀行在上半年遭遇業績寒流。根據行業監測機構Coalition的最新數據,包括德意志銀行在內的12家歐美投行上半年業績創近十三年新低。

    Coalition跟蹤的銀行包括德意志銀行、美銀美林、巴克萊、法國巴黎銀行、花旗、瑞士信貸、高盛、匯豐、摩根大通、摩根士丹利、法國興業銀行和瑞銀集團。

    統計顯示,今年上半年,上述12家投行的營業收入為768億(美元,下同),較一八年同期降11%,該收入為○六年以來最低水平。同期盈利能力也下降,營業利潤率下滑至31%,為四年來最低水平。

    就不同業務板塊而言,股票交易營業收入降幅最大,降17%至221億;固定收益、外匯和大宗商品營收降9%,投行諮詢營收降8%。

    貿保主義投融資減

    中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍表示,上述投行業績下滑的重要原因在於單邊主義、貿易投資保護主義帶來的衝擊。這種衝擊表現為兩方面:一方面是對實體經濟的衝擊。金融離不開實體經濟,投行業務也不例外。貿易保護主義拖累實體經濟的發展,令企業和個人的投融資活動減少,影響投行業務的開展。

    另一方面,隨着貿易投資保護主義抬頭,金融監管政策也有趨緊跡象,如歐盟推出的一些金融監管規則,已令股票交易盈利空間越來越小、難度越來越大,這可能導致其他歐洲投行效仿德意志銀行的做法,最終放棄股票交易業務。

    《金融時報》在相關報道中表示,投行正面臨越來越大的壓力,因隨着資本要求和數字化程度的提高,以及超低利率甚至負利率的出現,投行盈利能力正不斷下降。

    為應對業績下滑,上述投行中不少已出手,選擇的方式之一是裁員。據媒體統計,今年四月以來,匯豐、巴克萊、法興銀行、花旗集團和德銀等投行已宣佈裁員近3萬人。這幾家投行中主要的裁員均在歐洲。除裁員,個別機構則採取更“激進”的方式,德意志銀行七月宣佈退出股票銷售和交易業務。

    A股券商成績亮麗

    在趙錫軍看來,對德意志銀行這樣的綜合性金融機構,剝離股票業務,回歸傳統銀行業務的老本行,不失為輕裝上陣的一種方法。但對許多原本就以投行業務為重點的機構,更重要的或許是找到新的發展機遇,包括進一步挖掘中國市場。

    與上述歐美投行不同,近期披露的中期業績顯示,A股上市券商上半年取得亮眼成績。據媒體統計,上半年,A股上市券商累計實現營業收入約1,822億元人民幣,同比增加45%;合計實現淨利潤約554億元人民幣,同比增加59%。

    中信建投證券分析師趙然表示,今年以來,以設立科創板、試點註冊制為契機,多項資本市場改革政策陸續落地A股,助力中國券商上半年提升業績、拓寬業務。隨着未來中國直接融資市場的擴容、對外開放進程的推進,將為中國券商和國際投行提供更多發展機遇。

    實際上,不少國際投行不斷加碼對中國市場的投資。過去一年多,瑞銀集團、摩根大通和野村證券、摩根士丹利已相繼取得在華合資券商的控股權。

   來源:澳門日報