全球經濟或明或暗 減息潮來襲

2019-07-21 11:33:48 8

    上周全球匯市面對減息大潮保持謹慎,市場密切關注各國央行動向。最令人矚目的是美聯儲局減息前景。市場預計美聯儲局將在七月底的政策會議上採取十年來首次減息舉措。兩位頗具影響力的聯儲官員發表講話力主積極行動。之後貨幣市場期貨顯示,美聯儲局七月三十至卅一日政策會議上減息五十個基點的概率一度逼近百分之七十。

    另外,市場預計歐洲央行最早於本周放寬貨幣政策。這種預期令歐元走勢沉重。

    上周韓國央行和印尼央行相繼減息。央行意外減息後韓圜下跌,但隨後反彈,因韓國央行總裁李柱烈的鴿派講話暗示決策者決心重振經濟,點燃對經濟回暖並進而吸引資金流入的憧憬。

    貿易戰方面,中美雙方自兩國元首大阪會晤以來尚未重啟談判。但據最新消息,美國財長與萊特希澤同中方官員通了電話,似乎是為面對面磋商鋪路。中國外交部屬下智庫中國國際問題研究院前院長蘇格預計本月將恢復更正式的討論。

    本周最重要的事件當屬歐洲央行七月廿五日的政策會議,德拉吉將舉行記者會。另外重點留意貿易戰談判進展和美國第二季GDP初值。日本參議院選舉和英國保守黨黨魁和首相投票結果也值得關注。

    經濟數據喜憂參半

    上周初中國公佈國內生產總值資料,第二季經濟增速降至百分之六點二紀錄新低,但六月工業、投資和消費表現遠超預期,釋放出經濟總體運行在平穩區間的信號,隨着前期支援政策逐漸落地,中國經濟有望在下半年企穩。

    中國國家統計局新聞發言人稱,上半年中國經濟實現百分之六點三的增速還是不錯的,是個較平穩、不低、含金量比較高、來之不易、有後勁支撐的速度;下半年外觀環境比較複雜,國內還有下行壓力,但經濟平穩運行的基本面不會變,且現在政策儲備還有很多空間。

    歐洲經濟指標喜憂參半。德國智庫ZEW公佈的數據顯示,受中美貿易摩擦及伊朗緊張情勢影響,德國投資人七月信心惡化程度超出市場預期,這導致歐元當日跌逾百分之○點四。英國零售數據遠超預期,令深受退歐擔憂打壓的英鎊暫獲喘息之機。

    美國零售銷售數據表現亮眼,但樓市數據和企業獲利疲軟。研究公司高管表示,各種數據發出關於美國經濟狀況相互矛盾的信號,但這並未改變美元面臨下行壓力的整體形勢。市場料美聯儲局即將在七月底的政策會議上減息。

    美國減息幾無懸念

    美聯儲局料將在本月底的政策會議上採取十年來首次減息舉措,這基本已無懸念,現在市場關心的是減息幅度和次數。“美聯儲局將減息已成定局,但似乎並沒有就減息幾次及美國經濟走向達成共識。不僅市場如此,美聯儲局內部也如此。”SMBC日興證券首席外匯和外國債券策略師說。

    美聯儲局主席鮑威爾此前在國會作證時就暗示減息,他上周講話時重申將“採取適當行動”保持美國經濟擴張。芝加哥聯儲總裁埃文斯表示,美聯儲局在七月政策會議上減息五十個基點,可確保通脹更快達到美聯儲局目標。

    市場一直在猜測這次是減息二十五個基點還是五十個基點,概率預估隨經濟表現等因素的變化而起伏。最新消息是,兩位影響力很大的美聯儲局官員強調迅速行動以支持美國經濟的理由,引發市場重新押注該央行可能在本月減息五十個基點。

    紐約聯儲總裁威廉姆斯表示,當利率和通脹均處較低水平時,決策者不能只準備不行動,坐等潛在的經濟問題爆發。美聯儲局副主席克拉里達稱,決策者可能需盡早採取行動刺激美國經濟,以防範風險上升。

    中美談判牽引人匯

    這波減息大潮的主角不僅是美聯儲局,還有歐洲央行等全球多家央行,甚至英國央行也有雄鷹變白鴿的徵兆。市場預期歐洲央行最早將於本周放寬貨幣政策。上周歐元走勢沉重、英鎊難以抬頭。當然英鎊還面臨英國無協議退歐的威脅。由於兩位英國下任首相候選人相互較勁,比誰在退歐問題上的立場更強硬,英鎊曾跌至廿七個月低點一點二三八二美元。

    上周四韓國央行意外減息,之後印尼央行也採取減息舉措。韓圜在意外減息決定公佈後不久下跌,但隨後反彈,因韓國央行總裁李柱烈的鴿派講話暗示決策者決心重振經濟,一些交易員稱這可能有助吸引資金流入。

    華僑銀行最新觀點認為,未來半年人民幣走勢或將繼續受制於中美貿易談判的進展,不過在中美貿易關係未進一步惡化下,人民幣對貿易戰的免疫力或有所提高。利差和資本流入等因素將繼續支持人民幣,如果全球匯率戰主題抬頭,可能將進一步支持人民幣。

    來源:澳門日報