IMF認同澳經濟適度多元努力

2019-02-27 11:54:50 9

     國際貨幣基金組織(IMF)專家代表團於二月廿五日結束在澳為期十二天的訪問,並對特區經濟金融狀況作初步總結。在《二○一九年第四條款磋商代表團工作人員總結聲明》中,IMF專家認同澳門特區政府在經濟適度多元所作的努力,有助澳門經濟朝向較穩定及可持續模式邁進。澳門特區政府的審慎宏觀經濟政策及充裕儲備,強化應對衝擊的抵禦能力。《總結聲明》估計一八年經濟增長為5.6%、一九年將達5.3%。


    金融發展取得進展

    IMF工作團隊歡迎澳門特區金管當局通過加強跨境監管合作,以提升應對金融風險的能力。IMF專家強調澳門元與港元掛鈎的聯繫匯率制度持續有利澳門,並應透過充裕的外匯儲備、穩健的銀行體系、適度謹慎的公共財政,以及具彈性的勞動力市場來支持聯匯制度的實施。

    《總結聲明》分別闡述近期經濟形勢和政策、前景和風險、經濟政策重點等。

    近期經濟形勢和政策中,一八年下半年經濟增長放緩,原因包括投資減弱,貴賓博彩收入減少,這與內地去槓桿措施和中美貿易矛盾有關。一八年經濟增長率估計為5.6%(一七年為9.7%)。在住房、食品和能源價格驅動下,一八年通脹率上升。信貸在一八年繼續擴張,貸款利率小幅上漲。隨着經濟反彈,房地產價格回升,但價格一八年下半年維持不變。失業率仍處在低水準。

    經濟回升,一七和一八年財政盈餘增加,因此減少了財政刺激。鑒於住宅房地產價格上漲,一七和一八年出台有關措施以控制風險。一些領域的進展促進經濟多元化,包括:一、港珠澳大橋為大眾博彩和非博彩旅遊業提供支援;二、特區政府在促進金融部門發展方面取得進展,包括為銀行參與內地債券的發行和本地銷售提供便利。

    料今年經濟增5.3%

    《總結聲明》提到前景和風險方面。中期內,經濟可能溫和擴張,同時出現財政盈餘和對外經常帳戶順差。隨着向大眾博彩和非博彩旅遊業發展的經濟多元化工作取得進展,加上在中國的博彩壟斷地位,預計經濟將在今後若干年內繼續實現增長。經濟增速預計在一九年將達5.3%,中期內仍將穩定保持在5%左右。儘管經濟前景比歷史平均水準疲軟,但波動性有所下降。

    中期增長主要驅動是旅遊業,大眾博彩和非博彩旅遊業將進一步擴大,但貴賓博彩業增長將放緩,這與特區政府實現更穩定增長來源的經濟多元化努力相一致。投資預計仍將乏力,儘管中期內會有所改善。投資疲弱狀態一定程度上是因博彩經營牌照即將到期。

    風險偏於下行,經濟尤其面臨來自中國的風險。澳門特區的小型開放經濟非常容易受內地經濟、金融和政策變化的影響。另外,美國與中國的貿易矛盾可能對澳門產生顯著影響,包括內地赴澳旅遊人數減少及三家美國賭場經營者削減投資。此外,銀行部門與全球貿易(包括與中國貿易)相關的投資將受影響。

    高額儲備抵禦衝擊

    美聯儲局意外加息,全球金融環境急劇收緊。鑒於澳門元與美元的間接匯率聯繫,澳門元相對於人民幣可能升值,因此,澳門的競爭力可能被削弱。遊客人均博彩支出可能下降,儘管博彩收入過去經受住匯率變動的影響。此外,信貸成本大幅上升,將導致投資項目減少,可能減緩銀行資產負債表的擴張,並可能引起住房市場急劇降溫。博彩業競爭加劇,亞洲新興的博彩中心可能把中國遊客從澳門吸引到這些地方。

    從上行方面看,經濟多元化取得快進展,進一步推動填海造地項目,可能擴大非博彩旅遊選擇,幫助提高住房可負擔性,從而促進經濟可持續增長。

    審慎宏觀經濟政策令澳門積累大量的財政和外匯資產(一七年分別為GDP的121%和40%),公共債務為○,高額儲備為抵禦衝擊提供強有力的緩衝。

    是次實地磋商評估後,IMF將在三個月內發佈詳細的《二○一九年澳門特區第四條款磋商代表團工作人員報告》。

    來源:澳門日報